183****91172023-10-29 09:04:51
183****9117老师可以这样理解吗？根据跨期替代率的定义，它对比的是现在和未来“消费”的边际效用，如果经济向好，大家倾向于及时行乐现在消费，那现在债券需求就会下降，现在债券价格就会下降，同时大家倾向于未来少消费多买债券，所以未来债券价格上升。得出U0 ↑U1↓ 则m↓，且P1↑，所以m与P1反比。
回答（1）
Essie2023-10-29 18:01:23
Essie你好，你这样理解也行。更简单的方式是：当投资者预期未来价格较高时，P上升，未来消费相对于当前消费的边际效用更低，u1下降，m下降。 因此，对于风险厌恶的投资者而言，跨期替代率与资产价格的协方差项为负值。
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