Essie2023-10-29 00:05:04

你好，这里要进行historical scenario analysis来分析如果最近一次金融危机那样的情景重现，对其债券组合产生什么样的影响. 那么就要用相关的数据使得可以还原债券组合中的债券在金融危机时的价格变化。如果是股票的话相对比较简单，直接用股票在危机时价格的表现情况就可以了。因此股票可以用历史价格来模拟。
但是对于债券来说，直接用历史价格不太可行，因为债券有到期期限。一方面，如果组合中的债券是危机之后才发行的，那么它就压根没有在危机时的历史价格。其次，就算这是一只长期债券，但随着时间流逝历史价格也不能反应现在债券的特点。比如说危机发生在5年前，对于一只10年期的债券来说，它在危机时的价格反应的是10年期债券的价格特点，但现在过来5年，组合中的这只债券变成了5年期的中期债券，历史价格变动就不具代表性了。duration也是一样，危机时期的duration对于现在持仓债券剩余的duration也是没有参考意义的。