杨同学回答（1）
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Alex2023-10-30 11:05:46
Alex你好同学
BYPRP中rd原版书上的说明是rd is the company’s cost of debt (typically proxied by the YTM on the company’s long-term debt。
是直接拿YTM来用的，所以不是税后融资成本。
另一种解释是，第一问中的税后融资成本中的税，是公司税，跟税盾中的税一样，是站在公司角度考虑成本。而BYPRP是站在投资人角度考虑股权回报率
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