Essie2023-10-28 21:10:42

你好，夏普比率不受投资组合中现金比例或杠杆的增减的影响，也就是投资者可以增加组合中的现金的比例或减少杠杆（更多投资无风险资产，更少投资风险组合），也可以减少组合中的现金的比例或增加杠杆（更多投资风险组合，更少投资无风险资产，甚至卖空无风险资产来进一步增加风险组合投资），此时组合的夏普比率不受影响。如果客户希望承担更多风险，投资经理也可以在维持组合夏普比率不变的情况下提高风险，即减少甚至卖空无风险资产，增加风险资产组合的比重。因为在CML图上，SR就表现为沿着CML向上移动，SR是CML线的斜率，始终是不变的。或者说，投资组合的总风险和超额收益同等上升，SR本身是不变的。
但是增加现金或杠杆的头寸会直接影响主动风险和主动回报，所以IR也会随之变化。如果投资者将现金添加到风险资产组合中，那么组合投资组合的信息比率通常会变小。