许同学2023-10-26 09:42:46
许同学老师您好，我给忘了为什么option cost=Z-OAS call 和 Option cost= OAS put- Z 这两个公式是怎么理解的
回答（1）
Danyi2023-10-27 16:43:10
Danyi同学你好，
OAS期权调整价差 ：对于含期权的债券，剔除期权的影响之后， 对于债券要求的风险补偿。
对于 putable bond 来说，因为它保护了投资者，所以发行人要求降低债券收益率，因此 z-spread< OAS, 相当于 OAS=Z spread + value of put option
对于 callable bond 来说， 因为它保护了发行人，所以投资者要求额外收益率补偿，因此 z-spread> OAS, 相当于 OAS=Z spread - value of call option
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