孙同学2023-10-26 04:11:49
孙同学老师好，APT模型和3种多因子模型：宏观经济，基本面，统计模型，算出的收益率都可以用作 资产的折现率吗？ 现金流折现模型的折现率
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Essie2023-10-26 11:50:51
Essie你好，一般会用APT模型计算出来的收益率当作资产的折现率，因为APT模型计算出来的收益率是预期收益率，这个预期收益率由无风险利率以及一系列的风险溢价组成。体现了投资者投资该资产的最低要求回报率。
而宏观经济模型、基本面模型、统计模型的结果都是资产的真实回报率，Ri，这三个公式主要在对收益率进行归因和分解，即看一下哪些回报来自于系统性风险，哪些来自于非系统性风险。
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APT模型算出E(R)可以用于现金流折现模型，算个股价；那么宏观经济，基本面模型和统计模型算出的真实回报率，怎么用于股票价值的评估呢？怎么用于股票定价呢？
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问题1：老师好，为什么这些模型都是预测收益率的，为什么没有直接预测股价的模型呢？
问题2：如果我把宏观经济模型和财务数据结合起来，用宏观经济指标和财务指标做X, Y是股票Return, 用时间序列数据，做一个模型，这个模型可以用吗，这个算什么模型呢？
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