Essie2023-10-18 10:41:15

你好，首先说要一下什么是closet index fund，它是指伪装成主动基金，但事实上基金经理做的事情，不过是照着一个股票指数（比如沪深300）购买绝大部分指数中的成分股票，然后自己再稍微做一些小的改动而已，你可以把它理解为市场上的“沪深300指数增强基金”。
这里问哪个statement不能证明是closet index fund，1和3都说明它跟踪benchmark，能证明是closet index fund，理由如下：
1说组合的夏普比率和基准的夏普比率非常接近，这说明跟踪指数的程度较高。
2说投资组合的IR相对较小，IR=active return/active risk，closet index fund的IR实际上是是无法确定的。因为如果active risk非常小或者为负的话，可能会导致IR很大。因此，IR大不一定说明它不是closet index。或者它active risk很大，但它没能力获得active return，导致IR很小，所以IR很小这也不一定说明它是closet index。IR实际上无法确定的。
3说投资组合的主动风险非常低。主动风险低，代表跟踪了指数的程度高。