185****05202023-10-14 14:28:45
185****0520Q4做题时，设方程求解系数，然后看arbitrage opportunity的三个条件吗
回答（1）
Essie2023-10-14 23:20:19
Essie你好，首先根据表格2，可以看出XYZ三个资产的因子敏感性和对应的预期回报。
因为0.5份X和0.5份Z所构成组合的因子敏感性和1份Y的因子敏感性相同，即0.5*1+0.5*1.5=1.25。所以0.5X+0.5Z所组合的预期回报率也应该等于1份Y的预期回报率。
但是1份Y的预期回报率是0.12%，0.5份X和0.5份Z所构成的组合的预期回报率是0.125%。因此存在套利机会，可以通过买入0.5份X和0.5份Z，卖出1份Y，获得套利回报率0.125%-0.12%.
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