圆同学2023-10-11 17:15:28
圆同学第2问，在第一问基础上，我们知道，第三年及以后，每年协同效应产生350的成本下降，同时增加395的现金成本………协同效应为负数，不就是垃圾收购吗？？
回答（1）
Alex2023-10-12 09:25:55
Alex你好同学
根据题干 The achievement of the full USD350 million in synergies is expected by the end of the third year after the acquisition closes. Synergies are realized in the amounts of USD117 million, USD233 million, and USD350 million in Years 1–3, respectively, and cash costs of USD175 million, USD280 million, and USD395 million are incurred in Years 1–3, respectively.
以及第一问的解析，成本是“one time cost”。只有前三年有，并不是接下来每年都有。
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是不明白为什么那是一次性的费用？？题干中并没有提到这个one time cost…………咋来的一次性？？也没说清楚啊。既然350万的协同成本降低是以后都存在的，为啥395就不一直存在了？题干没有明说，是一次性啊。
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350也不是每年都有的
Synergies are realized in the amounts of USD117 million, USD233 million, and USD350 million in Years 1–3, respectively这句话意思是在第1-3年实现的协同效应分别为1.17亿美元、2.33亿美元和3.5亿美元。
也是指的到第三年就截止了
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这不是有点搞笑吗？花了那么大代价弄一个收购，只为了3年的协同效应。协同效应的降低成本，也就是因为裁了一些重叠部门等，难道第4年及以后，这些成本还会加回来？？
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我是这样理解的
收购的动机有很多，比如说为了在竞争中存活下来、获得规模效应面吞并竞争对手；为了提高利润率而进行上下游整合；相关行业的公司为了获得协同效应而并购；处于衰退阶段的企业为了获得新的增长点而跨行业收购初创期企业等等
并不是每一种都是为了获得协同效应。
看题干的表述也只是简单的罗列了这几个协同效应的数据而已，并没有强调就是为了协同效应而发起收购的。
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你说的很对。我的问题纯粹在于那个成本为什么是一次性的，这教材也不说的清楚一点，让人理解起来五花八门的
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原版书的题型是这样的，比真实考试题难度要大一些。说是难度大，实际就是题目更绕，有的时候你不明白这一问题到底对应哪个知识点。实际真题模拟题要比原版书课后题简单很多更直白。
有的时候绞尽脑汁搞明白了原版书题目中的某一问，考试的时候就会有这样的题目吗，并不见得。
我的感触是，只要掌握讲义里老师提到的经典题型，考试基本都会通过的。
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