L2023-10-11 09:24:57
L老师可以再解释一下税收的公平性吗？MF 是把税分在每一份基金份额上，去买了的投资人要承担税，不买不是也不承担吗？ETF也是做交易的投资人才承担税，不做交易不承担？
回答（1）
Essie2023-10-11 09:47:39
Essie你好，税收的公平性tax fairness，是说在传统的共同基金运作中，当投资者卖出基金份额时，基金经理卖出证券组合以筹集现金支付给投资者。如果出售了证券实现资本利得就会产生税收，这会分摊给其它的基金持有人。换句话说，在传统的共同基金中，一个持有人的赎回交易会使其他持有人承担税收成本。
相比之下，在二级市场交易ETF就不需要发行人出售篮子中的证券来完成赎回交易，投资者的交易对手通常是做市商或二级市场中另外一位想要买入ETF的投资者。所以在这个过程中不需要ETF经理改变篮子中的证券，也就不涉及实现资本利得和税务问题。如果AP在一级市场向发行人赎回ETF份额，这是一种物物交换的交易方式所以也不涉及实现资本利得和税务。
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