陈同学2019-01-04 10:40:32
陈同学单老师讲这里的时候讲V pure + V call option = V callable bond，V pure是OAS，V callable bond是ZS，我不理解的是为什么V callable bond等于ZS？ZS的定义是ZS=公司债的Spot rate-国债的Spot rate，是spread的概念，为什么又等于callable bond的价值了？
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Sherry Xie2019-01-04 12:15:22
Sherry Xie同学你好，Vpure-V call = V callable bond, V代表的是价值也就是价格， 一个对bondholder不好的bond肯定会是低价出售；
你写的PURE+CALL--Callable里是一个yield，Z-spread是Callable bond的风险补偿，OAS是pure bond的风险补偿。
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明白了， pure + call option = callable bond是指的风险补偿，即高于benchmark的spread部分。谢谢老师！
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