圆同学2023-10-10 13:19:11
圆同学股利回购课后题第24题，如图所示。回购用于支撑股价，A选项用于5年之内，时间太长了，下跌都是短期的，为何选A而不选B呢？？B项的要约回购，其实效果最显著了，我看了A股好多，比如2016年那几年上海家化，股价30多吧， 要约回购价40还是50元，结果股价就在50那里支撑了一两个月，因为有套利机会存在，答案解析说BC不是open market，不影响市价，无法理解，怎么是非公开交易呢？？想了解一下详情
回答（1）
Alex2023-10-11 09:42:32
Alex你好同学，
是这样的
实际上无论哪种回购，给市场的信息都是股价应该达到回购价格这一信号，但是存在时间长短的问题。
公开市场回购 ，是指公司在其认为合适的时机，从公开市场中直接购买公司股票。这种方法的优点在于有较高的灵活度，即公司具有随时停止、暂缓或减少回购的权力，无须对回购的完成做任何承诺。
例如，当公司认为市场价格对回购不利时，可以暂缓回购 。
要约回购是为了快速成交，所以要约回购的价格比市价高，在实务中也会出现抬高股价的现象。
题干中有一点值得注意，说是market downturn。如果用要约回购，B选项中说30天，那么股价可能只会维持30天。A选项说5年，那么股价支撑长达五年，效果更好。
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