Johnny2023-10-06 12:23:02

同学你好，教材原文如下：
Having a physical supply of the commodity available is convenient for consumers of the commodity because it acts as a buffer to a potential supply disruption that could otherwise force a shutdown of their operations. Because this type of risk/concern is inversely related to the inventory size and the general availability of the commodity, the convenience yield is low when stock is abundant. 
However, the yield rises as inventories diminish and concerns regarding future availability of the commodity increase.
大致来说，便利收益充当着一个缓冲作用，他是用来抵御大宗商品断供的。在期货合约有效期间，大宗商品产生短缺的可能性越大，则便利收益就越高。若商品使用者拥有大量的库存，则在不久将来出现商品短缺的可能性很小，从而便利收益率会比较低。另一方面，较低的库存导致较高的便利收益。