Essie2023-09-19 09:27:49

你好，
第17题：C选项说在购买ETF时，是以佣金和买卖差价的形式产生交易成本。这个说法是正确的。
A错在持有时间越长，管理费应该越高。
B错在休市后投资者的实际成交价格不一定等于NAV，可以高于或低于NAV。

23题：A选项错误，因为固定收益ETF比权益ETF主动管理的程度更高。这是因为债券类资产相比股票没那么透明，很多债券流动性欠佳，而且交易需要和broker dealer打交道，因此采用主动管理的债券型ETF较多。自然最大的主动ETF就从这类ETF中产生了，而大型的股票ETF都是被动ETF。
B不对是因为ETF中可用的风险敞口范围比期货市场中可用的风险敞口范围更广。通常我们投资于某些资产，其实从本质来说就是承担了它们相应的敞口，并获得相应的收益。例如我们投资股票市场就是获得了股票市场的风险敞口，投资债券就会获得利率、信用等风险敞口。ETF的产品类型很丰富，除了基本的股债商类ETF外，还有smart beta等专门提供因子风险敞口的产品（例如你可以通过买value ETF来获得价值因子的收益），那么这个是期货市场提供不了的。
C选项是书中的原话，意思是在做tactical trading的时候，会选择交易量比较高的ETF，也就是流动性比较好的ETF。