李同学2023-09-18 21:21:52
李同学百题固定收益最后一个case关于CDS的第三题，我有点没搞懂怎么判断Long Short，原理是什么 麻烦老师讲解下
回答（1）
Danyi2023-09-20 18:24:42
Danyi同学你好，
CDS的卖方（sell ）是做多信用风险（Long ），在利差减小的时候收益。
CDS的买方（buy ）是做空信用风险（Short ），在利差扩大的时候收益。
在这种情况下，卖出CDX NA HY，并购买CDX NA IG。由于高收益利差（120个基点）预计将缩小超过投资级利差（7个基点），CDX NA HY的收益将超过CDX NA IG，从而导致净收益。
因为题干上规定了long/short策略，必须一买一卖，所以B是正确的。
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