Johnny2023-09-01 08:55:24

同学你好，这里涉及到basis swap的定义，教材原文的定义是periodic payments are exchanged based on the values of two related commodity reference prices that are not perfectly correlated.
Basis swap会涉及两个并不完全相关的大宗商品价格的定期交换，一个商品会有着高流动性的期货合约，另一个则流动性较差，而且两个商品不是完全相关的。如果价格差变大，则买方获得净收益，反之则卖方收到净收益。要注意这里的basis是两个不完全相关的大宗商品价格的差异，而不是指Basis = spot price - future price，虽然两者名称都是basis，但意义不同。