王同学2023-08-29 12:19:38
王同学老师，这个case的这一问算annual return的思路是什么啊？完全不会做。为什么买一个4年期零息债券2年后卖掉是这样算？ annual return怎么理解，公式里这个r每年应该不一样吧
回答（1）
Danyi2023-08-29 15:14:48
Danyi同学你好，
这道题让计算的是持有期收益率。
先计算出购买价格，再计算出卖出价格，然后相除，并年化，就是持有期收益率。
四年期互换利率可以作为四年期公司收益率的指标。购买时收益率为4.75%（4.05%＋0.70%），那么购买价格=100/(1＋0.0475)^4=83.058
两年后卖出，出售时收益率为3.00%（2.70%＋0.30%），卖出价格=100/(1＋0.03)^2=94.260
年回报率：(94.260/83.058)^0.5-1=0.0653。
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