183****91172023-08-27 17:27:20
183****9117请问老师 这里资产配置的能力不应该是多配股票还是多配债券的问题吗？并且反应在equity和bond的权重上。为什么是行业选择的能力，且体现在R上？
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Essie2023-08-27 18:19:03
Essie你好，如果组合P和基准B在equity和bond上的配置不同，但是回报率都相同，那么只反映资产配置的能力。
也就是说，假设组合和基准的在equity上的回报率都是10%，只是组合配置了60%的equity，基准配置了40%的equity，那么这就体现了组合的资产配置能力是强于基准的。
但是这里老师举例中，组合和基准在equity上的回报率是不同的，组合的equity回报率是12%，基准是10%，这就证明组合的equity比基准的equity配置的更好，因此这会体现组合的行业配置能力同样是强于基准的。
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老师 这里还是没明白为什么组合的equity收益高于基准的equity收益就可以说明组合的行业配置能力强，这里是通过什么和行业联系起来的？组合的equity收益高也可以说明组合里equity选股能力强呀？
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同学你好，我重新听了一下老师这里的讲解，她应该是口误了，因为前面一直在分析AA，也就是资产配置，她说equity的回报率比bond的回报率高，且组合在equity上相较于基准又超配了，这其实体现的就是资产配置能力，老师说的行业其实指的就是不同的资产大类。
SS指个股选择，Rp12%和Rb10%这之间的差异，来自于个股选择，即使选择了不同的行业，本质上还是选股差异。所以全程应该都不涉及行业的问题。只有资产配置和个股选择两件事。
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