kkw2023-08-26 17:24:44
kkw请问在European option里如果有due divident, 还需要给股价现值做类似调整么？
回答（1）
Evian, CFA2023-08-26 22:04:22
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
嗯嗯，需要将未来的股利折现后，在S0基础上减去折现值，二叉树期间时间点不考虑提前行权，只考虑最后一期现金流然后折现到0时刻对期权估值即可
不过没有题目这样考过
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谢谢！多问一句，对于European 只折现最后一期dividend, American 就把整个option期间发的dividend都折现到0时点，这个理解对么？
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不是的，无论欧式美式期权的标的资产股利发生在合约期间的任意时间点，都是要在S0基础上减去它的，因为期初都是假设未来合约期间拿不到这笔股利现金流
欧式期权S0踢除股利之后，正常计算，因为在这个题目中的股利出现在1时间点，而欧式期权的买方在1时间点不可以行权买到股票，所以买方到期行权不可能到手股利，除了期初扣除折现股利外整个二叉树就不需要考虑股利。
期末时间点的现金流都是行权之后计算出来的payoff（和股利没有关系），payoff折现到0时刻对期权定价
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