孙同学2018-12-23 13:14:13
孙同学原本书第11题答案，没看懂，求解释？ Based on Exhibit 2, what is the most likely benefit of taking a short position in Fund B relative to an equally sized long positionin Fund C? A.Lower inflation risk B.Higher expected return C.Lower GDP growth risk
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Chris Lan2018-12-24 12:45:55
Chris Lan同学你好，
这题说如果做空基金B，相对于和基金C相同的头寸，基金B的inflation sensitivity更大，如果做空，就说明我会有更少的通胀风险，而GDP是0，相当于没有影响，所以选A。
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做空和inflation sensitivity更大有什么关系？做空和GDP sensitivity是0又有什么关系？
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同学你好，
这里说要做空基金B，这时就要看基金B的敏感系数，基金B对inflation的敏感性是1.6，但是我是做空的头寸，因此就相当于我空头了inflation这种风险，而GDP的敏感系数为0，就表示我基金B对GDP这个因素是不敏感的。这两个因素和B基金的关系是通过多因素模型回归出来的，回归出来的系数就是表示这个基金B对于这两个因素的敏感程度的。
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