LIWEIWEI2018-12-22 10:58:40
LIWEIWEIPPT74页，是不是意思是如下： 1. M越大越需要未来消费，因为有更多的utility？ 2. 最后一句话的意思是否是=》因为收益率上升，所以未来可以有更多的财富，因此未来消费的边际效用下降，m也下降，相较于未来消费，更愿意当期消费？ 另外，M和GDP的关系是否也可以讲gdp看作上文wealth来推导？
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Chris Lan2018-12-24 11:12:32
Chris Lan同学你好，
跨期替代率m=u1/u0，m越大，说明未来花钱效应大，说明未来钱是变少的，只有钱少，花钱效用才大。比如，我只有10块钱，我花2块钱买个馒头吃，也会觉得香，比如我有100亿，我花300万买个跑车也无感。所以他的逻辑是：经济好→未来钱多→未来消费的效用ut下降→m下降，你反过来想就是m上升的逻辑。
你第2句说的是对的，确实可以这样推导。
m和GDP有关系可以解读为，GDP增长率高，未来有钱，未来钱多花钱效用低，m下降，两者成反比。
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明白了，非常感谢
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这一块完全就是基于consumption theory的是吗？
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同学你好，
是不是好的对冲品，以及与m什么关系，就是看consumption理论，你就往这个思路上来靠，未来钱多效用就低，m就下降。
经济不好的时候，资产价格也跌的话，就是bed consumption outcome，资产价格低，资产卖不了多少钱，没钱消费。
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谢谢~~
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