178****38622023-08-24 16:50:38
178****3862老师能不能完整的用文字讲解下第四题的估值计算方法，视频里讲的好乱啊。还有个问题就是题目说eps will be 32% of beginning book value for the next year,但是题目里给的beginning book value也不是next year的呀，为啥能直接20*32%算出NI1呢？
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开开2023-08-25 14:21:34
开开同学你好，本题让我们用二阶段RI model对D公司进行估值。
Current market price is $24.00.
根据描述，第一阶段就是未来一年，terminal value就是一年以后未来所有RI的价值。
文中说了，At the end of the year, the stock´s P/B ratio will be 1.1.
因为RI就是P超过账面价值B的部分，现值预计第一年年末的P/B=1.1，那么P1=1.1B1
TV1=P1-B1 = 1.1B1-B1=0.1B1 =0.1*23.20 =2.32
在第一年年末的价值有两个一个是年末的RI1 =4.4，一个就是TV1=2.32
把他们都折现一年，在加上B0就得到了用这个估值模型计算出的V0
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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