xx2023-08-24 08:38:03
xx这两个conclusion，一个是contango一个是backwardation，所以应该是hedging pressure hypothesis呀。
回答（1）
Johnny2023-08-24 09:52:23
Johnny同学你好，文中说了消费者比生产者更担心价格，根据hedging pressure hypothesis，消费者的避嫌情绪更强，因此期货的买方力量会大于空方，那么期货价格理应是contango才对，但目前exhibit 1实际结果却是backwardation，于是和hedging pressure hypothesis冲突了，那就不能选它了，这个理论得出的结果和现实不符合
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hedging pressure hypothesis是怎么define的呢？所以要选和backwardation的选项吗
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同学你好，hedging pressure hypothesis是看谁的避险情绪更强。如果消费者的避险情绪更强，那么期货买方力量更大，导致cantango；如果生产者避险情绪更强，那么卖方力量更大，导致backwardation；如果两者力量对等，那么期货曲线是平的。这里应该要选择一个能导致backwardation的选项，那既然是real-time basis，那么仓储理论就会导致backwardation。本题也不能选保险理论，因为保险理论是生产者要避险，但本题却是消费者更想避险
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