139****6784回答（1）
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Vincent2023-08-27 18:45:56
Vincent你好
结构模型是通过模拟未来资产价值变动的路径，得到T期资产的价值的概率分布，从而进一步估计出资产小于负债的概率。
这里的意思是这个T期越长，在模拟的时候，会出现更多可能资产小于负债，于是违约概率会更高。
我觉得你就想象一个二叉树，假设一定的波动率下，随着期数增加，更远期的二叉树会分得更离散，也就是更可能会出现低于负债的情况。
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