郭同学2018-12-18 23:37:39
郭同学老师你好 请帮忙解释下第18题 不理解为什么factor sensitivity specified first in fundamental factor model,late in macroeconomic factor model?
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Chris Lan2018-12-19 14:04:06
Chris Lan同学你好，
基本面模型：X1为bi1，X2为bi2，称为standardized beta，也就是说beta是先算出来的，之后回归出来的是FP/E、FSIZE，每个F代表每一个基本面因素的偏离程度的单位风险补偿。
bi1：standardized beta，代表一个公司的P/E减去行业平均的P/E，再除以行业P/E的标准差，类似正态分布标准化，目的是为了剔除量纲的影响，表示这个公司的P/E距离行业平均的P/E有多少个标准差
宏观模型：F因子是算出来的，例如，FGDP：代表真实的GDP gross rate—预期的GDP gross rate，最后回归出来的是beta系数。
而beta就是factor sensitivities啊，所以基本面是先算出beta，再回归出F因子，而宏观模型是先算出F因子，再回归BETA。所以这个说的是对的。
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老师好，您讲那个fundamental factor我都听懂了。请问能否也把宏观因子的：sensitivity b 和 factor surprise F 从经济学的角度解释下呢？
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同学你好，
这两个模型的知识点，我都总结在图片中了，你看一下吧。
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