joe2023-08-18 18:36:39
joe在对冲时，long 一个 stock，是short delta 个 call option 来对冲？使用 short 1/delta 个 call option 对冲？有具体公式吗
回答（1）
Evian, CFA2023-08-19 01:08:31
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
"h"要乘在标的资产股票S上
可以从公式的角度记忆：
h=△c/△S，表示标的资产价格变动一单位，期权价值变动h单位
转换后：h × △S=△c
所以h乘在S上，及以上这个公式即可，不要多记其他可以推出来的公式，例如这个“△S=1/h x △c”就不用记忆
0.5S-c表示long0.5份股票、short一份看涨期权
0.5乘在了S上，那0.5就是h=hedge ratio
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