139****6784
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开开2023-08-20 12:35:36
开开同学你好，
这个是阶段划分的区别，实际其实不影响计算出来总的V0
最后一阶段的第一期的RIT不一定要和RIT-1满足RIT=RIT-1*w，只要从RIT之后满足以就可以了。
Scenario 1说用多阶段RI模型来估值，2025年的ROE=26%. 之后RI就开始逐渐下降最终归0，根据表3，persistence factor=0.7。
因此我们可以认为2025年是最终阶段的第一期RI，而最终阶段的期初就是2024年年底，那么TV_2024= RI_2025/(1+r-w)。
我们也可以认为2026年时最终阶段的第一期RI，而最终阶段的期初就是2025年年底，那么TV_2025= RI_2025*w/(1+r-w)。
但结果一样。
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最后一问不是问的在under scenario 2的情况么。。？
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抱歉，同学，我看你的截图贴的答案是第7题的。
如果是第8题，scenario 2s说2024末, share price is expected to equal book value per share.
也就是从2024年之后，就没有residual income了，因此只要把2022-2024的RI折现回去就可以了。最后阶段没有RI。
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对对，追问表述是错的~~ 确实是Q7。但我还是没理解分子为什么不乘以持续因子，老师能帮忙带入数字体现一下为什么，不乘和在下一期乘了的结果是一样的吗
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是一样的。见下图。
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