xx2023-08-14 07:49:02
xx第一种方法就是算每个时间点上固定利率和浮动利率的差 得到利润然后折现吗？为什么是f-0.1%而不是0.1%-f? f又怎么求？
回答（1）
Evian, CFA2023-08-14 16:53:43
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
①采用的方法是签订反向对冲合约
原有合约是支固定收浮动
新合约是收固定支浮动
新旧合约的浮动现金流方向相反，金额相同，每个时间点的浮动现金流都抵消了
而新旧合约的固定现金流不可以抵消，于是收新合约的固定（加上新固定利率），支付旧合约的固定（减去0.1%）
f是通过表格中的折现因子定出来的
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为什么浮动现金流可以抵消固定现金流不能呢？
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在每期期初可以确定市场即期利率就是浮动利率，可以对应出浮动现金流
旧合约和新合约每期的时间点相同，那么确定的浮动利率相同，于是浮动现金流相同
旧合约和新合约的收支方向相反，于是新旧合约的两笔浮动现金流可以相互抵消
而新旧合约的固定利率不同，对应固定现金流不同，虽然新旧合约的收支方向相反，但是不可以完全抵消，每个时间点抵消的计算就体现在f-0.1%
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