用同学2023-08-12 15:25:41
用同学老师 ，这里没理解。从坐标图看 随着int增加超过5%后，payoff 也一直增加。从右边写的例子来看，若借入钱的利率继续升高，calloption只能抵消5%的利率，那成本还是会一直升高呀。比如市场利率是20%，那需要支付20%-5%=15%，若市场利率涨到30%，那需要支付25%。这和图形也是一致的。但不明白为什么老师说5%是cap，不论市场利率涨多高，只用支付5%。不明白
回答（1）
Evian, CFA2023-08-13 23:40:24
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
long interest call option是站在long方看涨标的资产利率的角度，希望未来的利率上涨，而long方依旧可以支付执行价格X=5%的利率
例如，0时刻，我们是long方，签订一份6个月后以5%借钱。到了6个月之后合约到期，执行合约借钱（5%），不执行合约直接在市场上借钱（假设利率为12%），两者一对比，需要执行合约，合约为long方节省了12%-5%的借款成本
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