Evian, CFA2023-08-12 08:42:55

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

Q5考的是定性分析，不用公式来定量分析
Q5问的是“合约价值”，期货和远期的区别
otherwise identical forward contract指的是“只有合约类型改成了远期合约，其他合约约定的内容不变”
由于标的资产走低，题目研究的是short方，于是short方有盈利。此时期货合约逐日盯市，short方的盈利全部体现在保证金账户，以至于期货合约的价值逐日盯市之后都回归0，而换成远期合约来思考，它没有逐日盯市，所有盈利都是浮盈，浮盈就是远期合约的价值。于是远期合约价值浮盈（正数）大于期货合约价值0
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