努同学2023-08-07 09:03:45
努同学第四题，老师之前才说过，covariance为负，则bad consumption hedge，资产提供的回报率不够未来的消费需求，因此required risk premium高，本题现在完全反过来，good consuption hedge，那B选项为什么不对？有没有统一的说法和结论？麻烦帮忙理顺一下
查看试题回答（2）
Simon2023-08-07 13:49:07
Simon同学，上午好。因为convariance之间的对象不一样。
之前总结的是消费效用和资产收益之间的convariance。
而这里是covariance between the bond’s price and investors’ inter-temporal rate of substitution is positive，资产价格和跨期替代率之间的协方差，二者都不是同一个考点。B选项 covariance will capture the risk premium on the bond是正确的，所以不选，covariance反应的是风险补偿。截图是此题考点，供参考。
- 评论（0）
- 追问（0）
亚瑟的拳头2024-03-23 16:00:14
亚瑟的拳头首先是知道权益资产bad consumption hedge，这类资产意味着经济差的时候，该资产表现较差。
而权益作为风险资产，是对风险溢价要求较高的，则P0较小（相较于无要求风险溢价的P0而言），则covariance为负。（因为P0=P0“（无风险溢价要求时）+风险溢价补偿）（covariance为风险溢价补偿）
所以也可以说，covariance为负时，则P0较小，则意味着该资产是需要较多风险补偿的。我们把这类需要较多风险补偿，covariance为负的资产叫做bad consumption hedge。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片