Ozr2023-08-01 21:54:23
Ozr不是在settlement date当天以(Interest rate-FRA)/discount 来settle吗，然后discount到现在得到present value? 为什么现在变成收支不在一个时间点上了? 这不是跟之前的settlement算法相悖?
回答（1）
Evian, CFA2023-08-03 09:34:45
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
有两种方式计算FRA估值
第一种是截图中两个绿色箭头对应的现金流折现求和至t时刻，1时刻的NP是收到现金流，T时刻的NP和利息是支出现金流，两者的现值在t时间点轧差，就是FRA的估值
第二种方法是你说的这种，在T时刻考虑市场利率和FRA的差值，乘以NP，然后折现至t时刻
以上两种方式的计算结果相同（第二种方法可以将T时刻的现金流先折现到1时刻，然后再折现到t时刻）
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