孙同学2018-12-09 16:02:51
孙同学APT套利模型： 想要arbitrage Jensen’s α的收益，期初先借无风险的钱款[1-β(p，M)]×Rf且short 一个市场组合market portfolio：β(p，M) ×E(RM)加起来得到的钱，用来long一个收益率大的符合条件的portfolio，这样期末时就能套利并且所有的风险（包括系统性风险）也全没了。但是期初不也是要有这个市场组合market portfolio才能这样的嘛？这不符合期初一点投入都没有的套利原则嘛？？
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Chris Lan2018-12-10 13:00:19
Chris Lan同学你好，
这里的市场组合M，是指市场上存在这样一个投资组合，并不代表这个组合一定是当前你自己要持有。
这个M组合是让你通过APT模型去分析他是不是充分分散化的，如果没有充分分散化，你就可以套利。
我把APT套利的逻辑再给你贴出来，你再体会一下。
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