用同学2023-07-29 21:59:48
用同学同问幸存者偏差为什么引起ERP被高估。前面有老师回答说“因为指数里多数是由生存下来，活得好的公司组成，活得好的公司也就是收益率较高的公司，所以会使ERP被高估。” 但为什么活得好的公司时收益率高呢，应该是盈利能力强，财务状况好吧，按照前面分析微观因素对公司融资成本的影响，应该是个体风险更低，融资成本更低，反映到指数里面，都是这样的公司的话ERP也应该低才对？
回答（1）
Alex2023-07-30 21:02:07
Alex你好同学
因为活的差的倒闭了或者即将倒闭，收益率都是负的，如果把收益率为负的也计算进全市场平均收益率，会拉低市场收益率。只有存活的，那么市场收益率会被拉高
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1.这里说的收益率具体是什么概念？2.活得好的公司盈利能力强，财务状况好，个体风险更低，融资成本更低 ERP也更低，这个逻辑是否正确，若不正确为什么？
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1 收益率可以简单理解为股价的变化
2正确
可是风险再低不会低于无风险资产收益率，说到底也是个正数，但是被淘汰破产的公司收益率是负数。
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