Ava2023-07-25 07:41:41
Ava这里都不是单期了，Em为什么还是1除以1+l，最后一步都推导怎么来的？
回答（1）
Simon2023-07-25 10:14:48
Simon同学，上午好。见截图。虽然是多期，但分为了两部分，0到1，以及1到S。0到1还是除以（1+l）。而加的协方差项，对应的是1到S，绿色这块。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
麻烦解释下为什么Em等于1除以1+r，跨期效用且是对期F1不确定下，如何推出来是1的折现率，固定面额1的现金流折现和跨期替代率m的期望是怎么连到一起的？
- 追答
-
同学，下午好。P1是1时刻的价格，S时刻，债券价格为1。
这里依然是站在1时刻来看，
u1×P1=u0×P0，
u1×P0×(1+l）=u0×P0
u1/u0=1/(1+l）
E(m)=1/(1+l）
1时刻到S时刻折现率不确定，没法从S时刻直接往回折，所以还是站在1时刻。而1到s时刻的不确定性，体现在cov(P1,m）里。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片