王同学2018-12-05 16:53:42
王同学老师，你好，在做课后题的过程中，有一道题的答案中写到；factor sensitivities are generally specified first in fundamental factor models, whereas factor sensitivities are estimated last in macroeconomic models，我翻译过来的意思是：基本要素模型中通常首先确定要素敏感性，而宏观经济模型中则最后估计要素敏感性。这里不太明白。
回答（1）
Chris Lan2018-12-06 10:06:15
Chris Lan同学你好，
基本面模型的回归出来的是F P/E，F SIZE这些参数，而不是他们前面的beta，他们前面的beta是标准化的，所以说是先确定了敏感程度。
而宏观经济模型回归出来的是b1 ,b2这些系数，也就是与宏观经济指标的敏感性系数，而已知的是这些宏观经济数据，例如GDP，信用利差之类的，然后再回归出系数，即敏感程度。
你说的这句话就是这个意思。
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