努同学2023-07-21 11:47:08
努同学为什么Factor Sensitivity 一定要相等才能做套利呢？逻辑是什么？配平的思路是什么？
回答（1）
Simon2023-07-21 15:44:11
Simon同学，下午好。
套利的逻辑是有相同的factor sensitivity就必须有相同的factor return。factor sensitivity相同，就能认为是同一款产品，如果有两个return，就能套利。
配平的思路是假设X的权重是W，Z的权重是（1-w），那么w×1+（1-w）×1.5=1.25，算出W=0.5，也就是（0.5X+0.5Z）的factor sensitivity等于Y的。（0.5X+0.5Z）和Y就是同款产品。
然后计算收益率，（0.5X+0.5Z）的收益率是0.125，Y的收益率是0.12。就可以卖出Y，买入（0.5X+0.5Z）赚取0.005。
努力的你请【采纳】哟~。加油，祝顺利通过考试~
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