努同学2023-07-17 23:02:23
努同学这题at expiration和第6题没有说at expiration对FRA进行结算的计算公式和流程有什么区别？
回答（1）
Evian, CFA2023-07-18 13:59:30
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
计算公式和流程没有本质区别，都是未来现金流折现求和至估值时间点
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老师您好，我稍微梳理了一下思路，您给的这个方法是把6时点收的1 本金折回3时点这一步与at expiration不同对吧（at expiration直接收1本金不需要折现）？然后解析中的方法是，在3时点重新算一遍FRA的价格，与0时点FRA价格相减再折现到3时点；如果是at expiration，则用6-9的MRR与0时点的FRA相减再折现到6时点。其中，分子的期限永远与借款期限一致，分母期限根据折现时点而定。请指正
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你的总结非常棒，没有问题~
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对于FRA的估值方式可以分为两种方式
这两种方式虽然思路不同，但是从公式化简后的结果来看都是一样的
当期间t时刻估值，有以下三个截图
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在T时刻估值，依旧可以用以上两种方式，过程如下两个截图，公式化简和结果都是一样的
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