努同学2023-07-12 17:12:32
努同学第三题为什么计算coupon折现要从90天前算起，而最后✖️1.04又是从现在算起360天？
回答（1）
Evian, CFA2023-07-13 17:09:00
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
题目问的是远期合约的定价，定价是在期初时刻定价
我们讨论的这个Q3时间点定价，对应的未来发生现金流的时间点有点多，请参考我画的简图，如下图所示
有两个时间轴，一个蓝色的对应bond，一个红色的对应forward
红色的时间轴，0-360表示远期合约持续360天到期，第90和270天会有coupon发生
解析第一步在计算持有收益在期初的现值，将第90和270天会有coupon折现到0时刻
第二步在对期末时间点的远期价格进行定价，将所有0时刻的现金流折现到360天之后求远期合约定价
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