178****3862回答（1）
Simon2023-07-10 09:27:04
Simon同学，上午好。
第二种方法是先计算portfolio和benchmark他们weight的差值△weight，再用△weight×return，最后加总，计算出来的。
比如X的active return=（portfolio weight-benchmark weight）×return=（35%-40%）×11.20%=-0.56%
最后把Y和Z的也计算出来，然后加总，就是总的active return。
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老师不是这么讲的呀,老师是算出了benchmark的expected return， 然后用每个security的return减去benchmark的expected return，再乘他们对应的weight的。我想知道为什么要用每个security的return减去benchmark的expected return。
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同学，下午好。视频中的第二种方法的解题思路来自于三级trading科目中的Brinson–Fachler (BF) Model，了解下即可。
portfolio和benchmark的security的return是一样的，比如X在portfolio和benchmark里的收益都是11.20%。所以截图中的上半部分都是为0，active return就是下边深颜色的部分。（portfolio weight-benchmark weight）×（单个security return-benchmark return）
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