林同学2023-07-09 13:07:52
林同学Tracking Error是衡量Sponsor制作ETF的好坏还是AP的表现？TE是用于衡量谁的？
回答（1）
Simon2023-07-09 13:28:04
Simon同学，下午好。sponsor和AP都是ETF的参与者，不能割裂开来看是衡量sponsor还是AP。TE衡量的就是ETF的表现，看这个ETF和实际指数相差大不大。举例来说沪深300ETF，追踪的是沪深300指数，那么tracking error就是衡量沪深300ETF追踪的效果好不好。
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老师，我想问下，ETF只是让Sponsor的成本降低，但转嫁到AP身上，再转嫁到investor身上。所以投资者、AP买ETF并不能说有节约成本的优点，对吗？
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同学，下午好。前半句没问题，后半句有些问题。investor购买ETF还是有成本优势的。
一级市场中，sponsor把成本转嫁给了AP，AP在二级市场把成本转嫁给investor，这句话没问题。
虽然AP会通过买卖价差来转嫁成本给investor，但是只会影响那些进行买卖的投资人，而那些长期持有的ETF投资人如果没有进行买卖的话就不会受此影响。而mutual fund，成本是由所有持有人平摊的。这一点而言，ETF要有成本优势。
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