Simon2023-07-07 17:00:38

同学，下午好。

1. 这道题考察的是APT套利。产生套利的原因是不同的portfolio，存在相同的Factor Sensitivity，但是Expected Return却不同。理论上，因该相同的Factor Sensitivity，有相同的Expected Return，如果Expected Return不同，就能套利。

2. 因为D是收益是8%，但（0.5A+0.5C）的收益是7.25%。所以卖低收益，买高收益。

3.如果题目没给我们0.5A+0.5C，怎么选。首先设A的权重为w，相应C的权重为（1-w），通过0.5w+0.4(1-w)=0.45，算出各自权重，这一步的目的是让D和A+C的factor sensitivity相等。
然后，根据A+C的权重再计算出A+C的Expected Return。来进行比较，判断能否套利。