veronica lynn2023-07-07 11:05:30
veronica lynn老师在APT模型里，朗姆大不是因子收益率减去无风险收益率吗？
回答（1）
最佳
Simon2023-07-07 17:14:08
Simon同学，下午好。
在APT模型里，λ就是因子收益率。然后以特殊的APT模型，CAPM为例。E(r)=rf+beta×（rm-rf），其中（rm-rf）这整个才是因子。不是因子收益率要减去rf，而是在因子收益率内部，已经减去了rf。题目给我们的factor return，直接用就好，不用处理了。然后回到（rm-rf）这个因子收益率，不同因子的计算方法是不一样的，未必都是要在因子收益率内部减去rf。
另外，这张截图是 Carhart的四因子模型。
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