YANG2018-11-29 15:02:12
YANG老师在这个地方是不是讲解反了 M定价0.135；1/2(J+K)是0.13，应该买入1/2(J+K)卖出M来套利的吧？？？
回答（1）
Chris Lan2018-11-29 17:10:29
Chris Lan同学你好，
这个题老师讲的是对的，APT模型的输出结果是收益率，不是价格。收益率低估，价格高估。
其套利原理：买收益率相对高的，卖收益率相对低的；买组合M，一年后得到13.5%的收益率，承担的beta为0.75和1.25，再构造一个相同beta的投资组合，即卖0.5份的组合J，再卖0.5份的组合K，组合出的beta就为0.75和1.25，收益率为13%，意味着一年后，付给别人的收益率为13%，承担的beta是0.75和1.25，一买一卖beta的风险敞口为0，套利的利润为0.5%
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片