Allison2023-07-04 00:18:32
Allison你好，我想问的是在spot和forward的关系中，课上说到即期利率曲线向上，平均上涨，边际上涨，未来短期利率上涨，callable bond因为issuer更不愿意行权，价值降低。但这里降低的应该是权所带来的价值，本来callable的价值不应该是bond price减去权的价值，这里减去的更小了，为什么反而价值更低了
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Danyi2023-07-04 16:26:43
Danyi同学你好，
因为利率上升的情况下，不含权债券的价值是下降的，call option的价值也是下降的。但option的变动幅度是小于债券的变动幅度的，所以跟利率没有变化的情况下相比，callable bond的价格也是下降的。
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