JUN2023-07-02 11:10:45
JUN把折旧和摊销等非现金项目加回去为什么不是ncc*(1-t) 而是ncc呢？
回答（1）
开开2023-07-03 12:01:04
开开同学你好
EBIT是扣减了NCC之后的值，EBIT中并不包含NCC。
NCC是有税盾效果，税盾的金额是NCC*T。我们扣减的是NCC得到的EBIT，而不是NCC(1-T)，所以往回加的时候，就是利润表产生利润的逆向运算。
举个例子，比如说
FCFF=EBIT(1-T)+NCC-WCINV-FCINV，我们假设FCFF是200,税率是30%。如果NCC增加100，我们来看FCFF会变化多少。
FCFF=[EBIT-100](1-T)+[NCC+100]-WCINV-FCINV，所以变化值相当于减去100(1-T)+100=100*T
他的税盾影响并不是跟着NCC体现的，而是体现在EBIT的减少上。这块要注意数据变化的传导路径。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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