Vincent2023-07-02 15:15:15

你好

1. Carry trade 是从利率较低的国家借钱，之后将低利率货币换成高利率货币进行投资，到期后再转换回低利率货币还本付息。在这个过程中，收益来源于两国利差，风险来源于汇率市场所发生的不利变动，由于这类交易的收益非常小，所以通常会伴随着很高的杠杆（leveraged position）进而放大风险。如果汇率产生不利的变动，投资者争相逃离，此时越卖越亏，越亏越卖，面临崩盘风险（crash risk）

2. 因为外汇交易短期内容易波动过大，于是套息交易收益率呈现出的是左偏肥尾的分布（more peaked and to have fatter tails that are negatively skewed），意思是会面临更频繁和更大的损失（more frequent and larger losses）

3. If uncovered interest rate parity held at all times, investors would not be able to profit from a strategy that undertook long positions in high-yield currencies and short positions in low-yield currencies. 如果非抛补的利率平价理论成立，投资者将无法从套息交易中获利