水同学2023-06-23 14:53:26
水同学经典题：固定收益破241，第23题，怎么理解？怎么判断bondZ被低估？谢谢
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Vincent2023-06-24 11:37:00
Vincent你好
根据题干“Assuming that the projected spot curve two years from today will be below the current forward curve”，这句话的意思是分析师自己估计的2年后的即期利率（projected spot curve two years from today）小于同期的远期利率，也就是说分析师认为市场交易的远期利率偏高了，那么根据当前市场利率定价的Z债券的价格就是偏低。
在这里的理解关键就是分析师自己对未来利率的预期和市场的预期不一致，而分析师会认为自己是正确的，进而可以判断市场预期的利率偏高（或偏低），然后就能判断以市场利率定价的债券价格是偏低（或偏高）。
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