139****67842023-06-21 00:31:40
139****6784Q9，为什么0.7%直接去减了3个月的libor，而不是像前面两道提一样算一个站在当时的FRA出来再减去开始给的FRA0.7%。应该是FRA-FRA吧，但是讲解是FRA-LIBOR这个能直接减吗
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Evian, CFA2023-06-21 11:20:57
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
Q9
题目给的6x9FRA，6时间点FRA到期，从6时间点开始执行FRA利率，9时间点支付FRA利率
题目求的是6时间点settle结算金额，是9时间点的净额现金流折现求和到6时间点
站在6时间点，市场利率6~9时间段应该支付1.1%，合约需要支付0.7%，相当于合约可以节省1.1%-0.7%，然后考虑期限1/4和本金再折现
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所以，这个地方的1.1%是来自原文中的“discount rate for the FRA settlement cash flows is 1.10% ”，并不是libor的1.1%对吗？
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1.1%是题目给出的市场利率：
Three months later, the 6 × 9 FRA in Exhibit 6 reaches expiration, at which time the three-month US dollar Libor is 1.10%
题目给的折现率也是1.1%，这个信息其实不给，我们也要知道，这个1.1%和上述的1.1%是同一个东西，因为它们都是6~9的市场利率
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