HuangJingDe2023-06-19 14:35:22
HuangJingDe之前学习的例子中，用国债二叉树对含权债券做估值是有问题的？因为算出来的价格都是偏高，所以才引入OAS？通过试错法，确定好正确的折现率。
回答（1）
Danyi2023-06-20 14:12:24
Danyi同学你好，
是的哦，理解的正确。
为乘风破浪的你【采纳】👍让我们知晓您对答疑服务的支持~
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Z spread 隐含0利率波动 用来估值非含权债券。而OAS是Z spread剔除权的影响之后的spread，对于callable bond来说 投资者需要补偿因此Z大于OAS，putable option则反之
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见下图，这里都是加OAS，无论是callable还是putable只不过就是看加的比Zspread多还是比Zspread少的问题
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